利率市场化对我国商业银行风险管理
影响的实证分析
——文献综述
摘要：利率市场化，是金融自由化改革进程中的重要内容。其在促进我国商业银行的业务转型，提高了其自主创新能力的同时，也随之伴随着许多风险和挑战。国内国外在应对利率市场化进程中都做了许多关于理论或实证的研究。早在二十世纪七十年代，美、法、英等发达国家的经济学家已开始对利率市场化进行一系列的理论分析，并在改革的进程中主要分为“激进派”和“渐进派”，同时其相应的研究成果为后续发展中国家的改革提供了理论支持。而目前我国也正处于利率市场化改革的关键时期，不少学者也就利率市场化的相关理论，主要从对银行的冲击、银行应对利率市场化的风险方面、利率市场化与其他非银行金融机构或金融市场关系方面和总结国内外经验方面进行了相关阐述。
关键词：利率市场化； 商业银行； 风险管理
- 文献综述
伴随着全球经济一体化的趋势，商业银行在经济发展中承担着越来越重要的职能。随之而来的互联网金融的冲击则代表着我国商业银行的市场风险越来越需要更加严谨的测度与监管。随着经济全球化和金融在全球范围内的深化进程，金融的自由化改革在全球范围内已成为了不可逆的潮流。而利率市场1.国外研究现状:利率市场化理论最早可溯源到Ronald I. Mckinnon和Edward shaw的金融抑制与金融深化的思想（1973）。他们在各自的著作中提出发展中国家的经济欠发达应归咎于金融抑制。利率抑制既抑制了人们的储蓄愿望，又造成金融机构为投资分配储蓄的能力降低。Mckinnon和Shaw主张，为了刺激金融增长，应该实行利率自由化的金融改革措施。Mckinnon和Shaw的理论模型逻辑推理非常严谨，成为发展中国家从20世纪70年代后半期开始进行金融自由化改革实践的主要理论依据。但部分拉美国家在实践后发现金融自由化失败，削弱了金融自由化的说服力。之后Mckinnon也在不断修正原来的理论，提出了“经济市场化的最优次序”，建议以一个最优次序渐进地推动金融自由化。
1980年，Donald J·Mathieson在《发化，则是金融自由化改革中的重要内容。国外已经有研究表明，金融自由化可以提高金融体系效率，促进经济增长，但同时也会加大银行风险。自二十世纪七、八十年代以来，法国、英国、德国等欧洲国家都开始了利率市场化的金融自由化改革。迄今为止，大部分西方发达国家已经完成了利率市场化的改革。国外利率市场经验表明，利率市场化可以强化市场在资源配置中的主导作用，优化金融资源配置效率。虽然与这些发达国家相比，我国利率市场化起步较慢，但也已经取得了一定的进展。
展中经济的金融改革和稳定化政策》一文中指出为使金融体系免遭短期困难，政府当局需要逐渐地解除利率管制，而且无论是在适应性预期还是理性预期下，稳定化政策和金融改革的最优组合都是货币增长率与存、贷款利率上限骤然变化和逐渐变化的一个组合。Mathieson的理论比较有特色，不同于当时学者普遍争论的激进式或者渐进式理论，而是观点鲜明地认为激进式和渐进式两种金融自由化方法都不是最优的，最优的方法是先釆取激进式，之后再釆取渐进式。
然而，以Joseph Eugene Stiglitz和Wense(1975）为代表的经济学家却认为，实行利率市场化改革会加重逆向选择，增加银行业的系统性风险，从而进一步扰乱金融秩序，危害经济发展。因此，Joseph Eugene Stiglitz等提出金融约束理论，建议政府先将利率限制在稍低于均衡利率的水平，激励金融机构，再逐步解除利率管制。实际上，金融约束理论并不是否定了金融深化理论，而是将Ronald I. Mckinnon和Edward shaw提出的理论观点与发展中国家的现实情况结合起来，尊重了发展中国家的发展阶段，以便更好地推进利率市场化改革。
