基于套期保值理论的公司成本控制研究
——文献综述
摘要：随着我国经济市场化运行的日趋深入,在给国有企业发展带来机遇的 同时,也带来了巨大的风险与挑战,其中包括原材料价格波动的风险、融资和利率波动的风险、汇率波动的风险等等.在此情况下,期货套期保值能够起到转移价格 风险、增强企业运行稳定性的作用.但目前,我国国有企业在期货套期保值风险管理方面存在一定的问题.本文从现有问题入手,对如何加强风险管理提出了一些对策本文对套期保值策略和其对公司风险控制的作用做出了文献综述。以套期保值策略为主线，分别对套期保值的交易原则、交易策略，进行了整理。
关键词：关键词1；套期保值 关键词2；公司成本 关键词3；控制
一、文献综述
张倩、冯芸（2014）随着中国经济市场化改革不断推进，企业更多的面临原材料和产成品双重价格波动风险。因此越来越多的企业逐渐采用商品期货进行套期保值，一期能够规避价格波动风险，获取稳定收益。根据世界互换和衍生品协会最近一次关于衍生品使用调查结果显示，在拥有世界500强公司最多的10个经济体中，中国有超过62%的企业使用衍生产品管理风险，并呈现明显上升趋势。同时中国利用衍生产品管理商品价格风险的公司增加最多，从23.5%增加到49.0%，增加了1倍以上。但是人们发现，现实中金融衍生产品的交易量已远远超出实体经济的需要，大量的商品期货交易脱离了风险规避的初衷。由于衍生产品的杠杆性，以及较低的进入门槛和低廉的交易费用，再加上中国衍生产品市场正处在快速增长期，使有效监管缺位，期货市场参与者对相关风险认识不充分，从而滋生了大量的投机性的交易。根据《Futures Industry》统计，2014年上半年中国三个商品期货交易所交易量分别位列全球9、10和12名。
在套期保值理论中, 完全避险观、基差逐利观和投资组合观分别反映了风险转移、套期获利和风险收益组合三种衍生产品使用的目的, 代表了全额避险、选择性避险和部分避险三种交易策略 。
