上市银行资本结构对经营绩效的影响研究的文献综述
摘要：对于上市银行资本结构与经营绩效的关系国内外都有所研究，国外研究较早，研究内容丰富，国内研究较晚，对国外研究进行了借鉴，并且由于中国经济体制具有特殊性，国内学者研究偏定性分析，重点在股权结构方面，但是国内外学者对于两者关系的研究程度都是越来越深的。
关键词：上市银行； 资本结构； 经营绩效； 盈利
一、文献综述
（一）国外文献
国外研究较早，研究内容丰富，角度多元化，理论丰硕。其中，Means 和 Bede（1932）最先研究了公司的经营绩效与资本结构的关系，他们认为股权的集中有利于公司的盈利，因为股权集中可以避免分散的股东之间产生冲突，从而能让经理人充分最大化公司的利益。
美国财务学家 David Durand 于 1952 年在其文章《企业债务与权益成本计量方法的发展和问题》中就资本结构问题的各种观点进行了系统的阐述，并将这些观点划分为三大类：即传统理论、净资本收益理论与营业收益理论。
二十世纪五十年代之前的学术界对资本结构理论的研究属于资本结构理论的早期研究阶段，为后来学者的研究奠定了基础。二十世纪七十年代之后，学者们开始集中对银行资本结构的领域进行探索。 Klein(1971)将银行做为独立的企业来分析，在决定银行的最优资本结构时，以追求预期利益最大化为目标。Pringle(1974)认为处于不完备的金融市场中，银行放款或者投资所产生的预期超额利润可以令银行股东权益最大化。银行的最优权益资本水平出现在银行放款的超额边际收益与权益资本的超额边际成本相等的情况时。Karaken和 Wallce(1978)提出，在市场不能自由进入的条件下，银行在为储户提供服务时，能够从中获得收益，所以负债多的银行往往具有更高的盈利。在考虑到破产成本和税盾效应时，银行可以达到最合理的资本结构 。
直到八十年代以后，经济学界开始重视银行的资本结构对经营绩效的影响。Mester(1993)经过实证检验认为，若商业银行的组织形式是成员制，它比私有性质银行的盈利能力更高。Cabenoyan(1993)认为以上两种银行的盈利能力差别不大。 Miller（1995）认为加入税收因素的 MM 定理可以适用于银行业，但如果考虑到比如代理成本之类的其他成本时，这个结论就不一定成立了。Stein（1998）研究了法国的银行并发现，使政府持有的股票在大众中流通有利于分散银行的股权，并且提高银行的盈利效率。Larry H.P 和 Raymond W.（2002）通过分析 958 家商业银行的数据发现，国家控股的银行占大多数，而且国家所持有股权的变动不会带来银行利润的变化。
